大岩资本蒋晓飞:2021港股市场将可能引领全球

  • 来源 中金在线
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  • 日期 2021-01-21 14:14

进入2021年,伴随着南向资金开始加速流入港股市场,沉寂了许久的港股再次成为市场的焦点。截至1月19日,恒生指数今年以来累计上涨超8.85%,恒生中国企业指数的年内涨幅更是超过了9.27%。1月19日当天,港股成交3016亿,创下了2015年以来的新高。

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港股会否成为今年投资的风口,大岩资本蒋晓飞受访私募排排网时表示,相较于A股,港股有几大优势:

第一,新老经济兼具,叠加新经济独角兽的不停上市,持续吸引南下资金;

第二,低估值与高股息兼具吸引保险、社保和年金等风险偏好稍低的大资金;

第三,港股对A股折价厉害,AH溢价率高达34%,较历史中枢高出10个百分点,有均值回归的可能。

蒋晓飞解释道,一方面,A股经过连续两年的上涨,目前估值并不便宜。而且由于我们在疫情防控方面做得比较出色,所以我们的经济也率先走出了疫情的阴影,货币政策从极度宽松回归正常,这将对A股的估值产生压力。而香港市场是目前全球主要股市中估值最低的市场之一,现在很多港股对A股折价厉害,AH溢价率处于一个非常高的水平。所以,资金有流向估值洼地去捡便宜货的需求。

另一方面,香港市场是一个非常特殊的市场,它的大部分上市公司业务都在中国内地,受益于中国经济的率先启稳,盈利也将会回升。同时,香港的货币政策又是跟随美国的,在美国疫情迟迟得不到控制的背景下,美国乃至香港的货币政策会依然保持在宽松状态。“估值低”+“盈利回升”+“货币宽松”,股市投资的黄金组合下,港股的买入风险也会相对较小,并且,2021年大有可能表现不俗甚至领跑全球。

蒋晓飞继续补充道,近两年来,港股发生了非常大的变化,比如阿里、网易、京东等公司的回归,小米、美团、泡泡玛特的上市,再加上手机产业链的舜宇、瑞声等,港股不再是那个老气横秋的市场,而变得科技感十足。这些科技龙头比起A股的相关标的依然是质优价廉,依然能持续吸引配置大资金。

另外,最近受美国打压的中海油和中海油服、三大运营商、小米、中芯国际等标的,也被美国投资者砸了个黄金坑,成为南下资金捡漏的绝好良机。

港股投资配置上,蒋晓飞表示看好互联网巨头、医药、银行、光伏、工程机械和消费等行业。

最后,蒋晓飞提醒投资者,港股是以机构投资者为主的市场,如果美元走强、美股走强,也要警惕外资回流。同时也要提防南下资金占比过高的个股,避免短期上涨过快后的获利回吐。

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大岩资本蒋晓飞:2021港股市场将可能引领全球

中金在线2021-01-21 14:14

进入2021年,伴随着南向资金开始加速流入港股市场,沉寂了许久的港股再次成为市场的焦点。截至1月19日,恒生指数今年以来累计上涨超8.85%,恒生中国企业指数的年内涨幅更是超过了9.27%。1月19日当天,港股成交3016亿,创下了2015年以来的新高。

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港股会否成为今年投资的风口,大岩资本蒋晓飞受访私募排排网时表示,相较于A股,港股有几大优势:

第一,新老经济兼具,叠加新经济独角兽的不停上市,持续吸引南下资金;

第二,低估值与高股息兼具吸引保险、社保和年金等风险偏好稍低的大资金;

第三,港股对A股折价厉害,AH溢价率高达34%,较历史中枢高出10个百分点,有均值回归的可能。

蒋晓飞解释道,一方面,A股经过连续两年的上涨,目前估值并不便宜。而且由于我们在疫情防控方面做得比较出色,所以我们的经济也率先走出了疫情的阴影,货币政策从极度宽松回归正常,这将对A股的估值产生压力。而香港市场是目前全球主要股市中估值最低的市场之一,现在很多港股对A股折价厉害,AH溢价率处于一个非常高的水平。所以,资金有流向估值洼地去捡便宜货的需求。

另一方面,香港市场是一个非常特殊的市场,它的大部分上市公司业务都在中国内地,受益于中国经济的率先启稳,盈利也将会回升。同时,香港的货币政策又是跟随美国的,在美国疫情迟迟得不到控制的背景下,美国乃至香港的货币政策会依然保持在宽松状态。“估值低”+“盈利回升”+“货币宽松”,股市投资的黄金组合下,港股的买入风险也会相对较小,并且,2021年大有可能表现不俗甚至领跑全球。

蒋晓飞继续补充道,近两年来,港股发生了非常大的变化,比如阿里、网易、京东等公司的回归,小米、美团、泡泡玛特的上市,再加上手机产业链的舜宇、瑞声等,港股不再是那个老气横秋的市场,而变得科技感十足。这些科技龙头比起A股的相关标的依然是质优价廉,依然能持续吸引配置大资金。

另外,最近受美国打压的中海油和中海油服、三大运营商、小米、中芯国际等标的,也被美国投资者砸了个黄金坑,成为南下资金捡漏的绝好良机。

港股投资配置上,蒋晓飞表示看好互联网巨头、医药、银行、光伏、工程机械和消费等行业。

最后,蒋晓飞提醒投资者,港股是以机构投资者为主的市场,如果美元走强、美股走强,也要警惕外资回流。同时也要提防南下资金占比过高的个股,避免短期上涨过快后的获利回吐。